総合分析
マクロ・ニュースを含む相場シナリオのブリーフィング
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データ鮮度
最新足1M 23:13 JST
ETF2026-09-06
⚠ China ETF キャッシュ
OHLC 最新足
- 1M09-14 23:13
- 5M09-14 23:10
- 1H09-14 23:00
- 4H09-14 22:00
- D109-14
ETF 残高 · 値日付
- Global 2026-09-11
- China 2026-09-06 [キャッシュ]
マクロ要約
金を動かしている主因は「中東供給ショック→原油高→インフレ再加速→FOMC 利上げ観測」という経路で、米10年実質金利 2.55%（+0.09pt）・10年名目 4.95%・2年 4.56% の同時上昇が金の機会費用を押し上げている。地政学リスクオフが金買いにならず原油・金利経由で金売りに作用している点が通常のナラティブと逆で、直近の価格（3週連続下落、本日 -2.2%）と整合している。人民銀行の継続買い（22カ月連続）は中長期の下支えだが日中の価格形成には効いていない。マクロ値の日付は 9/4〜9/11 と古く、本日の追加上昇分は未反映であることに注意。ドル円の乱高下は円建て金の変動要因だがドル建て価格への直接影響は限定的。
解説: 実質金利 · FRB と米金利 · 米ドル · 地政学 | 投機筋の建玉（COT 週次解説）→
ETF フロー · 解説 →
Global 2026-09-11 China 2026-09-06 [キャッシュ]
グローバル金 ETF（GLD 9/11）は前日 -2.9t、週次 -6.1t と流出継続で、西側投機・投資資金が実質金利上昇に反応して金を減らす動きと整合。中国金 ETF（9/6）は 4 日で +1.0t、19 日で +3.1t の流入で人民銀行買いと同方向。ダイバージェンス継続は「短期の価格決定権は西側フロー（売り）、アジア時間の下値の堅さは中国買い」という構図を示唆し、東京〜上海時間での過度な売り追随には慎重さが必要な一方、ロンドン〜NY では戻り売り圧力が続く可能性を支持する。
マルチタイムフレーム · 大足→小足
下降トレンド加速
4297.93 / 4283.21 / 4253.79 / 4224.23 / 4358.29 / 4414.64
パターン9/2 安値 4283.21 と 9/11 安値 4297.93 で形成していた二重底帯を本日大陰線で下抜け（ブレイクダウン）。値幅目安は 8/5 高値〜8/6 安値の 4267〜4224 ゾーンで、次の到達目安は 4224.23。
8/25 高値 4695.94 から約 -9%、3 週連続下落。MA20 4414.64・MA50 4358.29 ともに価格の上方にあり、本日は 4348 の週末値から寄り付き直後に窓を開けて下落。
下降トレンド継続
4338.89 / 4319.77 / 4297.93 / 4253.79 / 4224.23
パターン9/14 06:00 足以降 5 本連続陰線で、4H フィボ 61.8%（4319.77）を戻りの上限に切り下げ継続。
MA20 4339.87／MA50 4370.81 が上方。計算済み 4H ATR 46%（low）は週末バー混入の歪みで、目視の連続大陰線とは矛盾する。
強い下降、急落後の一時反発
4317.99 / 4311.65 / 4297.38 / 4283.21 / 4253.79
パターン21:00・22:00 足で長い下ヒゲ（22:00 足 L4253.79→C4272.00）を伴う売りクライマックス的な動き。4297.38（21:10 高値＝9/11 安値と同水準）が直近戻り高値で、1H 終値でここを超えるまでは下降継続とみなす。
MA20 4317.99 まで約 45pt、ATR 2.4 本分離れており、平均回帰余地はあるが 23:00 足は 4275.51 で頭を抑えられている。
下降後の持ち合い、戻り上限を切り下げ
4283.99 / 4281.56 / 4272.8 / 4265.37 / 4253.79
パターン22:45 高値 4281.56 以降、4278.72→4275.51 とロワーハイを刻む小さな下降三角形状。4265.4 割れ（5M 終値）で 4253.79 再試し、4284 上抜けで 4297 試しの分岐。
価格は MA20 4272.80 に張り付き、MA50 4283.99 が上蓋。直近 12 本レンジ 16.80pt（0.39%）で連続小実体 2 本と収縮はまだ浅い。
4266〜4276 の狭いレンジ
4276.15 / 4272.8 / 4266.03
パターン23:04〜23:06 で 4266 を 2 度試して反発、23:11 で 4275.51 まで戻すが 4276 台で頭打ち。明確なパターン無し。
ノイズ域。1 分足単独では判断せず 5M の 4265／4284 のどちらに抜けるかを待つ局面。
主要サポレジ
シナリオ確率
-
戻り売り継続・4253.79 再試しから 4224 へ
45%トリガー5M 終値で 4265.4 を割り込む、または 4283〜4290 への戻りが 5M 上ヒゲで拒否される（終値が 4284 を回復できない）
ターゲット第一 4253.79（当日安値）、下抜け確定（5M 終値）で 4240 → 8/6 安値 4224.23
否定条件1H 終値で 4297.4 を上回る、または 4253.79 割れ後 15 分以内に 4265 を回復する（ベアトラップ）
-
4253〜4284 のボックス化（売り疲れ・FOMC 前の様子見）
35%トリガー5M 連続小実体が 4 本以上に増え、4265〜4284 の内側で NY 後半を推移する
ターゲット4283〜4297 への緩やかな戻り試し、東京時間に持ち越しレンジ
否定条件5M 終値で 4253.79 割れ、または 1H 終値で 4297.4 上抜け
-
ショートカバー反発・1H MA20 試し
20%トリガー1H 終値で 4297.4 を回復し、続く 1H 足が 4283 上で押し目を作る（ハイヤーロー形成）
ターゲット4311.65（18:00 足高値）→ 1H MA20 4317.99〜4H フィボ 61.8% 4319.77、伸びれば 4338.89
否定条件4297 回復後に 5M 終値で 4283 を再び割り込む
時間帯別トレード方針
残り時間は 4283〜4297 への戻りの質（5M 終値で 4284 を維持できるか）と 4265／4253.79 の防衛を観測する局面。1 日で約 -2.2% 動いた後のためベアトラップ（安値割れ後の急速回復）の可能性は常に念頭に置く。
本日 07:00 に窓開け下落が発生した通り週明け・早朝の流動性は薄い。中国 ETF・人民銀行買いを背景にアジア時間は下値が堅くなりやすく、NY での急落を追随して売る地合いではない。4253.79 を維持するかが翌日の基調判定材料。
10:30〜12:30 の上海取引時間に 4253〜4265 が買われるか否かで「中国買いの下支え」が機能しているかを確認。ここで反発が出ないなら 4224 への道が開きやすい。
15:00 の GBP 雇用統計は金への直接影響は低い。翌 16 日 FOMC を控えたポジション調整で 4297〜4318 への戻りが入りやすい時間帯だが、1H 終値で 4297.4 を超えない限りトレンドは下向きのまま。
ダマシ警戒ポイント
4283〜4297 の戻りは 9/2 安値・9/11 安値・5M MA50 が重なる旧サポート帯で、5M 終値で一時上抜けても 1H 終値で 4297.4 を維持できずに 4283 を割り戻す形はブルトラップの典型。1H MA20 4317.99 まで 45pt 離れている分、平均回帰の戻りは出やすいが、それ自体は下降トレンドの否定ではない。
当日 -2.2%・1H ATR 255% と売りが伸び切っている状況での 4253.79 割れは、ストップを巻き込んだ後 15 分以内に 4265 を回復するベアトラップになりやすい。4224.23 までの間に明確な支持が無いため、割れた後の 5M 終値が 4253 下で定着するか（少なくとも 2 本）を確認しないと継続とは判断できない。
4253.79→4281.56 の反発は約 28pt（1H ATR の 1.5 倍）で、5M MA50 4283.99 に到達できず高値を切り下げているため現時点では一時的な戻り（DCB）と判断。本格反転と見なすには 1H 終値 4297.4 回復、4283 上でのハイヤーロー形成、さらに 4311.65 の回復という 3 段階が必要で、いずれも未達。
その他特記事項 · 価格観
次の数時間は 4283〜4297 を上限、4253.79 を下限とした戻り売り優勢の地合いを想定。22:05 の 4253.79 からの反発は 4281.56 で 5M MA50（4283.99）に届かず失速し、直近高値が 4281.56→4278.72→4275.51 と切り下がっているため、現在の持ち合いは底固めより急落後の一時的な戻り（DCB）と読む。4265 割れが 5M 終値で確認されれば 4253.79 再試し、その下抜けで 8/6 安値 4224.23 が次の到達目安。逆に 1H 終値で 4297.4 を回復した場合のみ 1H MA20（4317.99）へのショートカバーを想定する。
結論 · 見立てと判断条件
STANCE
弱気
次レビュー · 2026-09-15 01:00 JST
1H 終値で 4297.4 を回復しない限り戻り売り優勢、4253.79 割れで 8/6 安値 4224.23 が次の到達目安
根拠D1・4H・1H・5M すべてで価格が MA20/50/200 を下回り、D1 では 4283〜4298 の二重底帯を本日大陰線で下抜けた。実質金利 2.55%（+0.09pt）上昇とグローバル ETF 週次 -6.1t の流出がテクニカルの下方向と整合。一方で 1 日 -2.2%・1H ATR 255% と伸び切りの兆候があり、22:05 の下ヒゲ反発を尊重して確信度は mid に留める。
判断条件5M 終値 4265.4 割れ → シナリオ 1（下値試し）。4265〜4284 に留まり小実体増加 → シナリオ 2（ボックス）。1H 終値 4297.4 上抜け＋4283 上でハイヤーロー → シナリオ 3（ショートカバー）。
見立てが崩れる条件1H 終値で 4297.4 を上回り、続く足で 4283 を下回らずに 4311.65 を回復した場合、当日安値を基準とした下降構造が崩れたと判断する。
ボラ判定根拠1H ATR(14)=18.86 で過去24本平均 7.39 の 255%（ただし平均は週末の無変動バーで下方に歪んでおり実勢比はやや過大）。D1 当日レンジは 4355.11〜4253.79 の約101pt（-2.2%）で、5M ATR 8.28（121%）も平常上限。4H ATR 46% の low 判定は週末バー混入による歪みで、目視の連続大陰線と矛盾するため参考値扱い。
中立の理由 全 TF で価格が MA20/50/200 の下にあり、実質金利上昇（TIPS10y 2.55%）・グローバル ETF 流出と方向が整合しているため方向観保留は不要。ただし 1 日で約 -2.2% と伸び切っており、4253.79 での下ヒゲ反発後のショートカバー余地と 9/16 FOMC 前のポジション調整は認識しておく。
本分析は相場シナリオと判断の分かれ目になる水準を示すもので、売買の指示（エントリー価格・損切り・利確）は含みません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
リスクイベント · カットオフ
GBP 雇用統計（Claimant Count Change）
金への直接影響は低い。ドル指数経由の間接影響のみ確認。
米 FOMC（利上げ観測が浮上、ニュース要約で 9/15〜16 開催と日付確定）
当セッションの判断根拠にはしないが、翌日以降は FOMC 前のポジション調整で戻りが入りやすく、トレンド追随の期待値が低下する点を織り込む。
日銀金融政策決定会合（ニュース要約で日付確定）
ドル円経由の変動要因。ドル建て金への直接影響は限定的で、当日の判断材料にはしない。
中東情勢（フーシ派のサウジ攻撃・ホルムズ海峡タンカー攻撃、イラン・湾岸諸国協議の延期）
随時ヘッドラインリスク。原油急騰→金利上昇→金売りの経路が現在は主流である点に注意し、地政学＝金買いと反射的に判断しない。