総合分析
マクロ・ニュースを含む相場シナリオのブリーフィング
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データ鮮度
最新足1M 21:47 JST
ETF2026-09-06
⚠ China ETF キャッシュ
OHLC 最新足
- 1M09-10 21:47
- 5M09-10 21:45
- 1H09-10 21:00
- 4H09-10 18:00
- D109-10
ETF 残高 · 値日付
- Global 2026-09-09
- China 2026-09-06 [キャッシュ]
マクロ要約
主因は米金利。ウォーシュ議長講演以降9/16 FOMCの利上げ織り込みが50%超に跳ね、10年債利回り4.83%（2023年10月以来）、TIPS実質金利2.43%、2年債4.39%と全て金に逆風。中東エスカレーションでブレント100ドル超だが、今回の波及経路は「リスクオフ→金買い」ではなく「原油→インフレ→利上げ→実質金利上昇→金売り」で、地政学は金の支えになっていない（実際3日続落）。本日PPIコアYoYは予想一致の4.6だが前回4.3から加速しインフレ再燃を裏付け。明日21:30の米CPIがFOMC前最後の主要データで、上振れなら利上げ確定視で金の下押し、下振れなら踏み上げの主要リスク。ドルTWIは118.07で高止まり。
解説: 実質金利 · FRB と米金利 · 米ドル · 地政学 | 投機筋の建玉（COT 週次解説）→
ETF フロー · 解説 →
Global 2026-09-09 China 2026-09-06 [キャッシュ]
グローバル(GLD)は9/9基準で前日±0・週次+4.0トン、中国ETFは112.41トン（4日+1.0、19日+3.1）と緩やかな流入が継続しており、8月の大量流入後もパニック的な流出は確認できない。ただし基準日が今日の下落を反映しておらず、ETFは短期の値動きの主因ではない。中長期の押し目買い需要が残る証左として、4283-4301の安値圏での過度な追撃売りには注意材料。
マルチタイムフレーム · 大足→小足
調整下降・3日続落
4283.21 / 4325.97 / 4336.69 / 4392.1 / 4476.02
パターン8/25の4695.94を頂点に高値切り下げ、9/1安値4323.34→9/2 4283.21の下落レッグ後の戻り(4514)を9/4に否定。今日の安値4324.51は8/19安値4325.97・9/1安値と重なる支持帯を試している
MA20 4476.02を大きく下回る一方、MA50 4336.69が現在値直下で初回テスト。ここが日足の一次防衛線で、日足終値でMA50を明確に割ると4283→4260(S3)へ加速する。上位足のトレンド（下）とファンダ（利上げ観測）が整合しているためテクニカルの下方向を優先。
下降トレンド（安値更新）
4283.21 / 4301.45 / 4341.97 / 4373.41 / 4397.57
パターン9/3高値4510.60→9/4 4514.11でダブルトップ気味の天井後、4432-4443の戻り高値を連続で切り下げ。本日18:00足がスイングL4341.97を割り込み、下値目標はD1 S2 4301.45〜9/2安値4283.21
ATR比179%と展開速度が速い。MA20 4397.57は4H戻りの上限として機能中。4373.41割れの確定で4H構造は明確に弱気。
下降トレンド、安値更新
4324.51 / 4373.41 / 4392.1 / 4400.8 / 4414.29
パターン9/10 14:00の4430.46を高値に下降レッグ、21:00足は実体約36ドルの大陰線でスイングL4373.41を切り下げ。フィボ戻り38.2-61.8%（4414-4420）は遠く、当面の戻り目安は4373-4392
MA20 4400.80・MA50 4393.64・MA200 4414.97すべて上方でデッドクロス配列。1H終値ベースで4384回復までは戻り売り優位。
下降トレンド加速
4324.51 / 4351.57 / 4362.05 / 4369.93 / 4382.95
パターン17:40以降のスタッキング下降（4400→4385→4375→4362）から21:30に棚4362を割るブレイクダウン。ブレイク幅は直前レンジ(約25ドル)を超過。4362-4370の旧サポートは戻り売りゾーン
MA20 4369.93・MA50 4382.95が上に並び、両MAへの戻りはトレンド継続下での典型的な売り場。連続小実体0本で圧縮ではなく展開フェーズ。
急落後の一次反発（弱気）
4324.51 / 4335.0 / 4344.43 / 4351.57 / 4362.0
パターン21:31-21:40の連続陰線インパルス（4365→4324）後、21:41-21:46でV字戻し4344.43まで。反発幅は下落幅の約半値で、4344上抜け失敗なら再度4325試し
直近足4340.36は反発高値4344.43から押し戻され上ヒゲ。下落インパルスの速度が反発を上回っており、戻りは売りの供給源になりやすい。
主要サポレジ
シナリオ確率
-
戻り売り→安値再テスト・S2到達
45%トリガー4360-4370への戻りが5M MA20(4369.93)〜MA50(4382.95)手前で失速し、5M終値で4351.57を再度割る
ターゲット4327(4324.51再テスト)→4301.45(D1 S2)。4H終値で4325割れなら4283.21へ延長
-
ベアトラップ・全戻し
35%トリガー予想一致PPIでの過剰反応と判断されて買い戻しが入り、1H終値で4384を回復
ターゲット4392.10(ピボットP)→4400-4405(1H MA20/4H MA20帯)。下落シナリオは無効化し、CPI待ちのレンジ回帰
-
戻りなしの直接続落
20%トリガー4344.43を上抜けられずに4324.51を1M/5Mで割り込む
ターゲット4301.45、その下は4283.21。戻り売り指値は不成立となり見送り
時間帯別トレード方針
本セッションは高ボラで、PPI後のフラッシュの戻りを4360-4370で売る局面。4325-4337のクラスターでの新規追撃売りはR:Rが悪いため避け、4384回復なら全撤退。
9/11東京はCPI前の様子見と欧米安値近辺での日中の逆張り反発が出やすい。新規は薄く、NY持ち越しポジションは4351-4362の戻りで利食い優先。
CPI前3〜5時間は方向感が出にくい。4325-4384のレンジ内での回転にとどめ、CPI直前(21:00以降)は新規を控える。
ダマシ警戒ポイント
4351.57(旧S1)〜4362の戻り上抜けは、1H MA群(4393-4401)と4H MA20 4397.57が上に控えるため、4384未満で止まる限りブルトラップになりやすい。買い方向は1H終値で4384超え、かつ4400を5Mで維持できるまでトラップ前提で扱う。
予想一致のPPIで40ドル落ちた点が最大のトラップ要因。4324.51〜4325.97のダブルボトム化と、1H内での4362回復(ブレイク棚の即時回復)が揃えばベアトラップと判定し、ショートは撤退。またCPI前日で買い戻しの需給が発生しやすい。
21:41以降の4324→4344の反発は、下落幅の約半値・上位足MAすべて下・3日続落の文脈から現時点ではデッドキャットバウンス（一時的な戻り）と評価。本格反転の条件は(1)1H終値4384回復、(2)5M MA50 4382.95の上での安値切り上げ、(3)米10年債・利上げ確率の低下のいずれか2つ以上。
その他特記事項 · 価格観
利上げ観測（9/16 FOMC 利上げ確率5割超）と10年債4.83%・実質金利2.43%が金の上値を抑える中、PPI前後の21:30-21:40に4362の棚を割って4324.51まで約40ドルのフラッシュが発生。現在はD1 MA50(4336.69)と8/19安値4325.97のクラスターで一次反発中だが、1H/4H/D1すべてMA下・3日続落で構造は下向き。数時間内は4360-4370への戻りを売られて4325再テスト、割れればS2 4301へ向かう公算が高く、4384回復は下落シナリオの無効化。
結論 · 見立てと判断条件
STANCE
弱気
次レビュー · 2026-09-10 23:00 JST
根拠1H/4H/D1のトレンドと利上げ観測・実質金利上昇のファンダが同方向で整合し、ブレイクダウンした棚(4362-4370)が構造的な戻り売りレベルとして明確。一方PPIは予想一致であり、反応が位置調整由来なら全戻し(0.35)のトラップ余地があるため高確信には置かない。
ボラ判定根拠4H ATR(14) 36.58 は過去24本平均20.46の179%、5M ATR 9.75 は平均比154%で高ボラ域。5M直近12本レンジ58.18ドル(1.34%)は1H ATR(19.90)の約3倍で、PPI後10分間の一方向フラッシュが支配的。
中立の理由 高ボラだが方向（下）と構造は明確で、戻り売りに執行可能なレベルが存在するためフラグ無し。ただしPPIは予想一致でのフラッシュのため、4384上抜けで即無効化する規律を条件とする。
本分析は相場シナリオと判断の分かれ目になる水準を示すもので、売買の指示（エントリー価格・損切り・利確）は含みません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
リスクイベント · カットオフ
GBP GDP m/m
金への直接波及は限定。ポンド経由のドル変動のみ注意、ポジション調整不要
米 CPI m/m・y/y、コアCPI m/m・y/y（FOMC前最後の主要インフレ指標）
21:00までにポジションをフラットにするか初期ロットの半分以下へ。発表後5分の一方向フラッシュを追わず、5M終値で4325割れ/4400超えを確認してから追随
FOMC（利上げ確率50%超で織り込み進行中）
来週の最大イベント。それまでのデイトレは利上げ織り込み変化（2年債）を毎セッション確認し、逆行時は早めに撤退