総合分析
マクロ・ニュースを含む相場シナリオのブリーフィング
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データ鮮度
最新足1M 22:00 JST
ETF2026-10-13
⚠ China ETF キャッシュ
OHLC 最新足
- 1M10-14 22:00
- 5M10-14 22:00
- 1H10-14 22:00
- 4H10-14 21:00
- D110-14
ETF 残高 · 値日付
- Global 2026-10-13
- China 2026-10-13 [キャッシュ]
マクロ要約
主因は米 9月 CPI の上振れ（総合 3.7%・コア 2.6%、いずれも予想超）で、2年債 4.8%・10年 5.24%・10年実質金利 2.91% という既に高い金利水準にさらに上昇圧力がかかる構図。ウィリアムズ NY 連銀総裁の『年内利上げを排除せず』発言と合わせ、12月利上げ織り込みが強まる方向で金には明確な逆風。中東の原油供給リスク（WTI 96ドル・ブレント 106ドル超）は『地政学リスク = 金買い』ではなく、エネルギー起点のインフレ → FRB タカ派化 → 実質金利上昇という経路で金にはむしろ下押し要因として機能しており、本日の CPI 反応がそれを実証した。半導体主導の株安も金への逃避買いには繋がっておらず、1月高値 5379 から 22.7% 下落した大局の弱気トレンドは継続中と判断する。
解説: 実質金利 · FRB と米金利 · 米ドル · 地政学 | 投機筋の建玉（COT 週次解説）→
ETF フロー · 解説 →
Global 2026-10-13 China 2026-10-13 [キャッシュ]
グローバル金 ETF は 1054.2 トン（前日 -1.2、週次 -5.8）と流出継続で、欧米投資家は高実質金利環境で金を手放している。中国金 ETF は 115.22 トン（2日前比 +1.2、8日前比 +1.9）と逆に流入が続きダイバージェンス継続。中国側の買いは押し目での下値を緩やかに支える要素だが、規模はグローバル流出に見合わず、価格のトレンドを転換させる力はない。短期的には『急落後に中国時間（10:30〜）で小反発が出やすい』程度の含意に留める。
マルチタイムフレーム · 大足→小足
下降トレンド継続
4292.55 / 4165.79 / 4061.73
パターン1月高値 5379 からの下落相場で、現在は MA20 4165.79・MA50 4292.55 の下。本日足は陰線で高値 4172.83 から 4087.64 まで押し、10/7 安値 4061.73 が直近サポート。
10/9 の 4206.98 を頂点とした戻りが失敗し、下値切り下げの継続。MA200 は計算不能のため大局は MA50 との乖離（-4.62%）で評価する。
弱気・1週間レンジ下限試し
4216.21 / 4171.32 / 4105.76 / 4061.73
パターン10/7〜10/14 の 4061.73〜4216.21 レンジ。直近 4H 足で 4105.76（10/9 安値）を終値ベースで下回りつつあり、下限 4061.73 試しが視野。MA20 4171.32・MA50 4165.56 とも下向きで現値はその下。
4H ATR 比 209% でレンジ下限へ到達する速度が速い。4061.73 を 4H 終値で割ると 9/28 安値 4111.80 以来の安値圏となり大局の下落再開となる。
下降トレンド加速
4169.97 / 4149.02 / 4141.13 / 4087.64
パターン21:00 足が O4140.58/H4172.83/L4087.64/C4099.72 の大陰線で、10/13〜10/14 の 4143.76〜4169.97 レンジ下限（スイング L 4143.76）を一気に下抜け。MA20 4149.02・MA50 4163.64・MA200 4165.64 の下で下向き整列。
フィボ戻り（4159.96/4156.86/4153.77）は現値から 60ドル上で短期の判断には遠い。本日の 1H での注目は 4117.82 回復の有無と、4087.64 割れの有無。
弱気・CPI 起点のブレイクダウン
4128.76 / 4117.82 / 4106.27 / 4088.16
パターン21:30 足が上ヒゲ 4172.83 の長大陰線（スパイク後に逆方向へ全戻し）、続く 2本も陰線で 4087.64 到達。現在は MA20 4128.76・MA50 4136.91・MA200 4152.24 すべての下。4117.82（S2）〜4128.76（MA20）が戻り売りゾーン。
ATR 比 261% で値幅は通常の 2.6倍。連続小実体 2本は急落後の一時停止を示唆し、次の 5M 足 2〜3本で 4088 維持か割れかが決まりやすい。
急落後の下降一服・戻り試し
4106.27 / 4094.0 / 4087.64
パターン21:30 発表足（H4172.83/L4135.16）の後 11本続落で 4087.64、以降 4088〜4106 の小幅レンジ。4106.27 上抜けで戻り拡張（S2 4117.82 目安）、4087.64 割れで下落再開。
戻り局面でも高値 4105〜4106 を 3回試して抜けず、下ヒゲよりも上ヒゲの方が目立つ。22:00 足は 4094.44 と再び安値圏に戻っており、戻り売りの圧力が残る。
主要サポレジ
シナリオ確率
-
S3/10月7日安値試しの下落継続
40%トリガー4087.64 を 5M 終値で下抜け、かつ戻りが 4100 を回復しない
ターゲットまず 4061.73（10/7 安値・4H レンジ下限）。4H 終値で割れれば大局安値更新で次の下値目処は不明（データ範囲外）
否定条件4088 割れ後 15分以内に 4106.27 を上抜けて戻る場合はベアトラップとして撤回
-
急落後の揉み合い・デッドキャットバウンス
40%トリガー4087.64 を割らずに 4106.27 を上抜け、戻りが 4117.82（S2）〜4128.76（5M MA20）で頭打ち
ターゲット4117.82〜4128.76 までの戻りの後、4088〜4128 のレンジで NY 午後まで推移
否定条件4128.76 を 5M 終値で上抜け（反転シナリオへ移行）、または 4087.64 割れ（下落継続へ移行）
-
CPI 反応の全戻し・反転
20%トリガー4128.76 を上抜けた上で 4141.13（S1・ブレイクダウン起点）を 1H 終値で回復
ターゲット4149.02（1H MA20）〜4153.77（1H フィボ 61.8%）
否定条件4141 回復後に 4128 を割り込んで引ける場合はブルトラップとして撤回
時間帯別トレード方針
CPI 直後の高ボラ局面で、4088（S3）〜4106（反発高値）のどちらが先に崩れるかを 5M 終値で判定する時間帯。戻り局面は 4117.82〜4128.76 で売り圧力の再確認を優先し、4141 回復までは上方向の確信を持たない。
NY 終値が 4088 近辺なら東京は 4061.73 試しの続きに警戒。NY 終値が 4117 超なら戻り継続の可能性も残るが、ATR 縮小を確認してから判断する。
中国 ETF 流入継続のため 10:30 以降に下値での小反発が出やすい。4061.73 近辺に到達していれば反発の有無をベアトラップ判定に使う。
ダマシ警戒ポイント
高い。65ドルの急落後の戻りは典型的な DCB 領域で、4106〜4118 への反発が 1H 終値で 4117.82 を超えられず 4100 を再び割ると戻り買いがトラップになる。4128.76（5M MA20）回復までは反発を本物とみなさない。
中程度。4088.16（S3）と 4061.73（10/7 安値）が近く、中国 ETF の継続流入もあるため、4088 割れ直後に 15分以内で 4106 を回復するとブレイク売りがトラップになる。ただしマクロ（CPI 上振れ・実質金利上昇）が下方向を支持するため、戻しの持続性は低い。
現時点の 4088→4106 の反発は値幅 18ドル（下落幅の約 28%）で 38.2% 戻し（約 4113）にも届いておらず DCB の範疇。4117.82 超えで戻り拡張、4141.13 の 1H 終値回復で初めて本格反転の候補となる。
その他特記事項 · 価格観
CPI 上振れ（コア前年比 2.6% vs 予想 2.5%）を受けて 4153→4087.64 まで約 65ドル急落し、現在 4094 でピボット S3（4088.16）の直上に張り付いている。実質金利 2.91%・2年債 4.8%・12月利上げ確率 88% という金利環境でインフレ再加速が確認された以上、戻りは売られやすく、数時間内の主戦場は 4061.73（10/7 安値）〜4117.82（S2）。4088 を 5M 終値で割れば 4061.73 を試す展開、4117.82 を 1H 終値で回復するまでは戻り売り優勢の構図を維持する。
結論 · 見立てと判断条件
STANCE
弱気
次レビュー · 2026-10-14 23:00 JST
4117.82（S2）を 1H 終値で回復しない限り、4087.64 割れ → 4061.73 試しの下落シナリオ優勢
根拠CPI コア 2.6%（予想超）で実質金利 2.91%・2年債 4.8% の上昇圧力が再確認され、金の最大の逆風が強化された。テクニカルも 1H 大陰線で 10/13〜14 レンジ下限 4143.76 を下抜け、5M/1H/4H/D1 の全 MA 下に位置し整合。ETF もグローバル流出継続で買い支えが乏しい。
判断条件（1）4087.64 を 5M 終値で割れるか＝下落継続シナリオ入り。（2）4106.27 上抜け後に 4117.82〜4128.76 で頭打ちするか＝DCB シナリオ。（3）4141.13 を 1H 終値で回復＝反転シナリオで弱気観を撤回。
見立てが崩れる条件4141.13 を 1H 終値で回復し、かつ 5M MA20（4128.76）を下回らずに維持した場合、CPI 反応の全戻しとみて弱気観を撤回。
ボラ判定根拠5M ATR(14) 12.93 は過去24本平均 4.96 の 261%、1H ATR 16.44 は 151%、4H ATR 24.56 は 209% と全TFで high 域。CPI 直後の 5M 直近12本レンジは 85.19ドル（2.08%）で、イベント起点の拡張ボラティリティ局面。
中立の理由 CPI は通過済みで、方向（下）は 1H 足の大陰線と全 MA 下抜けで客観的に確認できるため判断保留ではなくベア方向観を採用。ただし ATR 261% のイベント直後で 1M 足は 4088〜4106 で揉み合いに入っており、戻りの質を見極める段階。
本分析は相場シナリオと判断の分かれ目になる水準を示すもので、売買の指示（エントリー価格・損切り・利確）は含みません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
リスクイベント · カットオフ
豪 雇用統計（Employment Change / Unemployment Rate）
金への直接影響は小さい。東京時間の流動性低下と重なるためスパイクのみ注意。
英 GDP m/m
ドル経由の間接影響のみ。ロンドン序盤のボラ上昇要因として認識。
米 PPI / コア PPI / 小売売上高 / コア小売売上高
CPI 上振れ直後の二次確認イベント。発表前 30分は 1H 足の方向判断を保留し、PPI 上振れなら実質金利経由で下落継続、下振れならショートカバーで 4141 回復の可能性を再評価。