総合分析
マクロ・ニュースを含む相場シナリオのブリーフィング
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データ鮮度
最新足1M 22:45 JST
ETF2026-10-02
⚠ China ETF キャッシュ
OHLC 最新足
- 1M10-05 22:45
- 5M10-05 22:45
- 1H10-05 22:00
- 4H10-05 21:00
- D110-05
ETF 残高 · 値日付
- Global 2026-10-02
- China 2026-10-02 [キャッシュ]
マクロ要約
いま金を動かしている主因は米長期金利の急騰である。10年債 5.24%（10/1）→5.3%前後、30年債 5.63〜5.69%で2002年以来の高水準、10年TIPS実質金利は 2.88% と極めて高く、金の保有コスト面で明確な逆風。ウォーシュFRB議長が9月FOMCで利上げを正当化しており、弱い9月雇用統計（+2.9万人）で10月利上げ観測は後退したものの長期金利は低下していない＝ターム・プレミアム主導の金利上昇で、金にとっては「利下げ期待で買われる」経路が機能しない。ドルTWIは120.33（-0.18%）とやや軟化しているが相殺するには小さい。中東は米空母増派など緊張継続だが、米・イラン協議期待でWTIが96ドル台へ下落しており、「地政学リスク＝金買い」の経路は現在は弱く、ニュース要約も「債券市場が主因」と明示している。政府閉鎖は回避済みで追加材料にならない。総じてマクロは下向きバイアスを支持。
解説: 実質金利 · FRB と米金利 · 米ドル · 地政学 | 投機筋の建玉（COT 週次解説）→
ETF フロー · 解説 →
Global 2026-10-02 China 2026-10-02 [キャッシュ]
グローバル金ETF（GLD基準、10/2）は 1055.7 トンで前日 -0.8、週次 +1.1 とほぼ横ばい。価格が高値から大きく調整しているにもかかわらず押し目買いフローが入っていない一方、投げ売りも出ていない。中国金ETF（518880 基準、10/2）は 112.97 トンで前日 -0.3、14日比 -1.3 と緩やかな流出が継続し、上海勢による下値支持は期待しにくい。いずれも 10/2 時点の値で本日の動きは未反映だが、ETF フローは「下落を止める買い手が不在」という解釈で、下値テストを許容する材料。
マルチタイムフレーム · 大足→小足
下降トレンド継続（調整局面）
4366.13 / 4246.28 / 4225.65 / 4111.8
パターン9/28 の大陰線（4286→4115）後、4112〜4225 で保ち合い。10/2 は 4225 まで上ヒゲを伸ばして 4141 引けの反転足で、戻り売り圧力の強さを示す。MA20 4246.28（-2.55%）、MA50 4366.13（-5.22%）とも遥か上方。
D1 ピボット（P 4137.57）は週末フラット足基準でほぼ無意味だが、4137.5 は週末決済水準として短期の心理的目印にはなる。
弱気レンジ（下限フラット・上値切り下げ）
4225.65 / 4192.52 / 4187.61 / 4164.12 / 4144.58 / 4126.08 / 4111.8
パターン9/28 以降、安値 4111.80 / 4125.92 / 4126.08 / 4134.45 でフラットな下限、高値 4225.65→4192.52→4170.60 と切り下がるディセンディング・トライアングル形状。下限（4112〜4126）の 4H 終値割れがトリガーで、保守的な目標は 4100、パターン高さ（約113ドル）の半値適用で 4055 前後。価格は MA20 4144.58 の下、MA50 4163.56 と 4H フィボ 38.2%（4164.12）が重なる 4163〜4165 が強い抵抗。
4H ATR 比39%は週末フラット足の混入で、実勢の収縮は見かけほどではない。トライアングル下限への接触回数が増えるほど支持は脆くなる。
上昇レッグ崩れて下降、レンジ下限テストへ
4170.6 / 4166.95 / 4161.98 / 4148.63 / 4143.09 / 4141.99 / 4126.08
パターン4126.08→4170.60 の上昇レッグをフィボ 61.8%（4143.09）どころか全戻し寸前。22:00 足は高値 4157.87 から安値 4137.48 の大陰線で MA20（4148.63）・MA50（4141.99）を同時に割った。4170.60 は 10/2 の 4225.65 に対するロワーハイ。
MA200 4166.95 が上値の蓋として機能しており、1H 終値で 4148.63 を回復しない限り下方向優勢。
下降（NY オープン後の上昇全戻し）
4165.63 / 4153.94 / 4150.77 / 4137.5 / 4126.08
パターン20:30 高値 4167.01 と 21:35 高値 4165.63 のダブルトップ、ネックライン 4150.77（20:55 安値）を 22:05 に割り込み、測定値幅約15ドルの目標 4136 近辺は到達済み。価格は MA20 4153.94 / MA50 4156.77 / MA200 4151.17 すべての下。
パターン目標達成＋支持帯接触で、次の 5M 数本は「ブレイクか反発か」の判定局面。4143 を 5M 終値で回復できるかが最初の分岐。
急落・下降モメンタム強い
4137.48 / 4141.3 / 4145.2 / 4150.6
パターン22:32 以降 14本中12本が陰線で戻りが無い連続下落。4150.6（5M ネックライン）割れ後に加速し 4137.48 に到達。短期的には売られ過ぎで、4137.5 で下ヒゲ付き陽線が2〜3本連続すれば一時的な買い戻しのサイン。
1M の勢いは強いが支持帯の真上であり、ここからの追随は 4126 割れ確認が無いと優位性が低い。
主要サポレジ
シナリオ確率
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レンジ下限ブレイク（下落継続）
45%トリガー1H 終値で 4126.08 を下抜け、または 5M で 4126 を割った後 15 分以内に 4134 を回復できない。NY 株・米金利が安定していても金が戻らない状態が確認材料。
ターゲット第1目標 4111.80（9/28 安値・レンジ下限）、第2目標 4100（心理的節目・ディセンディング・トライアングル保守目標）。到達後の反応で 4055 方向への延長可否を判定。
否定条件1H 終値で 4148.63（1H MA20）を回復。または 4126 割れ後 2 本以内の 5M 足で 4137.5 を上抜く（ベアトラップ形成）。
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下限防衛・レンジ内の戻り（上値 4165 以下）
35%トリガー4126〜4138 で 5M の下ヒゲ陽線・切り上げ安値が形成され、5M 終値で 4143.09（1H フィボ 61.8%）を回復、続いて 4148.63 を上抜く。
ターゲット4153.6（1H フィボ 38.2%・5M MA20）→ 4161〜4165（1H スイング高値・4H MA50・4H フィボ 38.2%）。4165 で失速すればレンジ継続と判定。
否定条件1H 終値で 4126.08 を下抜け（シナリオ1へ移行）。または 4165 クラスターを 1H 終値で上抜け（シナリオ3へ移行）。
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本格的な戻り（ロワーハイ更新失敗の否定）
20%トリガー1H 終値で 4166.95（1H MA200）〜4170.60 を上抜け、押しで 4165 を維持。米長期金利の明確な低下や中東ヘッドラインの悪化が伴うと確度が上がる。
ターゲット4187.61（4H フィボ 61.8%）→ 4192.52（4H スイング高値）。4225.65 の D1 高値更新までは D1 下降トレンドの範囲内と評価。
否定条件4170.60 を上抜けた後、1H 終値で 4161 を割り込む（上ヒゲのブルトラップ）。
時間帯別トレード方針
オープン後の全戻しで 4137.5 支持帯に到達。4126.08 の攻防が今夜の焦点で、1H 終値ベースの 4126 割れか 4148.63 回復かで方向を確定させる。支持帯直上での追随売り、抵抗帯 4153〜4165 への反発を本格反転と誤認する両方のダマシに注意。
10/6 東京は NY 引け値の位置で読み方が変わる。4126 を割って引けていれば 4111.80 テストを前提に戻り売り圧力の確認、4137〜4148 で引けていれば 4126〜4165 のレンジ継続前提。15:35 の植田総裁発言は金への直接影響は小さいがドル円経由の変動要因として認識のみ。
本日と同様にロンドンで買い戻しが入っても、4165〜4170 を 1H 終値で越えられなければロワーハイ継続と判定し、NY 時間の再反落に警戒する。
ダマシ警戒ポイント
高い。本日のロンドン高値 4170.60 は 4225.65 に対するロワーハイで、NY で全戻しされた。4153.6（フィボ 38.2%）〜4165（4H MA50・4H フィボ 38.2%・1H MA200 4166.95）への戻りは 10/2 の 4225 からの反転と同じ「戻り売りの場」になりやすく、4165 上抜け後に 1H 終値で 4161 を割れば典型的なブルトラップ。
中〜高。4111.80 / 4125.92 / 4126.08 / 4134.45 と4回止められた帯であり、4126 割れ直後に 4137.5（週末水準）を 5M 終値 2 本以内で回復すればベアトラップ。1M が連続陰線で売られ過ぎなことも短期の買い戻しを誘発しやすい。4111.80 を明確に割らない限り下限ブレイクは確定と見なさない。
9/29〜10/2 の 4112→4225 の反発は 10/2 の上ヒゲ反転足で失敗し、D1 MA20（4246）にすら届かなかったため一時的な戻り（デッドキャットバウンス）と評価。本日の 4126→4170 も 1 セッションで全戻しされ同様。本格反転と判定するには 1H 終値で 4187.61（4H フィボ 61.8%）を上抜け、D1 終値で 4225.65 を更新することが必要。現時点ではいずれも未達。
その他特記事項 · 価格観
ロンドンで作った 4170.60 までの上昇レッグをNYオープン後わずか1時間で全戻しし、1H フィボ61.8%（4143.09）・1H MA20（4148.63）・MA50（4141.99）を一気に割って週末水準 4137.5 まで到達した。マクロ（10年実質金利2.88%、30年債5.6%台の長期金利ショック）が重石で、ETF にも買いが見えない以上、数時間以内に当日安値 4126.08 の再テストが本線、割れれば 9/28 安値 4111.80 が射程。ただし 4111〜4134 は過去1週間で4回止められた帯であり、短期的には 4126 前後での一時的な買い戻しも織り込むべきで、方向は 4126 の攻防で確定する。
結論 · 見立てと判断条件
STANCE
弱気
次レビュー · 2026-10-06 00:00 JST
1H 終値で 4148.63 を回復できない限り 4126.08→4111.80 テストが優勢、ただし支持帯直上のため確信度は低い
根拠D1（MA20 4246 / MA50 4366 の下）・4H（ディセンディング・トライアングル、ロワーハイ 4225→4170）・1H（フィボ 61.8% 4143.09 と MA20/50 を同時に割る大陰線）・5M（ダブルトップ目標達成、全 MA の下）が下方向で整合し、マクロも実質金利 2.88%・30年債 5.6%台で逆風、ETF には買い手不在。一方で 4111〜4134 は過去1週間で4回防衛された帯で、現値 4138 はその直上に位置するため、ブレイク確認前の優位性は限定的。
判断条件（1）4126.08 を 1H 終値で割るか、割った後 15 分以内に 4134 を回復するか。（2）反発時は 5M 終値で 4143.09 → 4148.63 を回復できるか、4153〜4165 で止まるか。（3）米10年債・30年債利回りが NY 時間に上昇継続か低下かを金の動きと照合する。
見立てが崩れる条件1H 終値で 4148.63（1H MA20）を回復し、続く 1H 足で 4143 を割らない。さらに 1H 終値で 4165 を上抜ければ弱気観を撤回。
ボラ判定根拠1H ATR(14)=14.66 は24本平均5.50比267%と high 表示だが、平均側に週末のフラット足（値幅0.2ドル）が混入しており過大評価。5M ATR 4.38 は平均比122%の normal 域、4H ATR 比39%は同じく週末混入で過小。当日レンジ 4126.08〜4170.60（約44.5ドル、1.08%）と 5M 直近12本レンジ22.11（0.53%）から、NYオープン後は平常〜やや活発と判断する。
中立の理由 フラグ無し。NYオープン直後で流動性は十分、直近6hに発表結果なし、今後24hの指標はBOJ植田総裁発言（15:35）のみで金への直接影響は限定的。ただし価格が 4126〜4138 の支持帯に接しており、追随型の判断はダマシに弱い局面である点は留意。
本分析は相場シナリオと判断の分かれ目になる水準を示すもので、売買の指示（エントリー価格・損切り・利確）は含みません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
リスクイベント · カットオフ
日銀・植田総裁発言
金への直接影響は限定的。ドル円の変動を通じた二次的影響のみ認識し、方向判断の根拠にはしない。
9月 FOMC 議事要旨（ウォーシュ議長の利上げ正当化の詳細）
公表前後は金利ボラティリティ上昇の可能性。タカ派的内容なら長期金利再上昇＝金の下値テスト再開、ハト派寄りなら 4165〜4187 への戻りを許容。公表 1〜2 時間前からポジション判断を保守的に。
イランによるホルムズ海峡提案への米国回答／米・イラン協議の進展
ヘッドライン次第で原油・金が同時に動く。進展＝原油安・金の上値重さ、決裂＝一時的な金買い。日付不明のため当日のセッション方針の根拠にはしない。