総合分析
マクロ・ニュースを含む相場シナリオのブリーフィング
XAU·USD · · NYオーバーナイト
マクロ要約
米イラン和平期待でインフレ高止まり懸念が後退する一方、トランプ政権の対中100%関税でドル信認が揺らぎ中国主導の金需要が継続。WTIは+4.16%と原油高でインフレ経路再燃の余地もあり、地政学パラドックス（中東緊張→原油高→Fedタカ派化→USD高→金売り）の検証が必要。米10年債利回り4.41%（+1.15%）は金にとり逆風だが、DXY 118.39（-0.23%）のドル弱含みが相殺。来週FOMCを控え、4720-4765の上値抵抗帯では戻り売り圧力が出やすい中立～やや強気バイアス。
解説: 実質金利 · FRB と米金利 · 米ドル · 地政学 | 投機筋の建玉（COT 週次解説）→
ETF フロー · 解説 →
中国金ETF 112.04トン（前日-0.4）でわずかに減少、グローバルGLD 1033.48トン（前日+0.3、週次-2.3）で短期は買い戻しも週次では流出。ダイバージェンス継続中だが、中国側の利確売りが出始めている可能性。10:00-12:00 JSTの中国ETFタイムでの再加速を確認するまで、現物需要のフォローは限定的と見るべき。週次グローバル流出はNYオーバーナイトの上値重さと整合的。
マルチタイムフレーム · 大足→小足
高値圏でのボラタイルな揉み合い・中期強気
4503.72 / 4613.0 / 4765.86 / 4869.58
パターン4/15の4869高値から下落→4503底→現在4715までV字回復。日足ベースは強気だが上値抵抗4765-4830帯
ETFフロー次第で4800台再トライor4613-4503の調整再開
下降からの強気反発、調整局面
4685.0 / 4715.62 / 4765.86
パターン5/4-5/5の暴落（4765→4503）から急回復、4Hでは長い下ヒゲが続く強気反発パターン
中期的には強気だが、4765の戻り高値を実体で抜けるまでは戻り売り警戒
レンジ・天井圏もみ合い
4704.3 / 4715.62 / 4730.85 / 4746.76 / 4765.86
パターン5/7-5/8で4765高値→4671安値→4746反発→現在4715と高値切り下げ・安値切り上げの収束三角形気味
三角持ち合いブレイク待ちだが方向性未確定。4730実体上抜けor4704実体下抜けがトリガー
上昇から下降への転換、レンジ移行
4715.45 / 4724.34 / 4728.14
パターン05:10に4723→4716へ実体下抜け（5分足実体ブレイク確認済み・下方）、その後4715-4718のレンジ
5分足ではダウントレンドの初期。戻り4720超えで否定、4715割れ実体確定で4710テスト
短期下降後の下げ渋り
4715.45 / 4718.09 / 4720.0
パターン4715-4718の小レンジ、Wボトム形成途上だがネックライン4718.09未抜け
05:48に4715.45の安値更新、ヒゲ反発も実体終値は弱い
主要サポレジ
シナリオ確率
-
レンジ継続→東京時間で方向決定
50%トリガー現在のNYオーバーナイト低流動性帯で4710-4725のレンジ継続、東京寄り付き09:00以降に方向選択
ターゲット4710-4725の往復
-
下方ブレイク継続（戻り売り）
30%トリガー5分足実体で4715割れ確定、4710がサポートにならず
ターゲット4704→4685
-
Wボトム成立で反発（押し目買い）
20%トリガー5分足実体で4720を上抜け、4718.09ネックライン突破
ターゲット4728→4735
時間帯別トレード方針
09:00以降、方向感が出やすい。4720超え定着なら4730-4735への押し目買い、4710割れなら4704リテストの戻り売り。
10:00-12:00の中国ETF買いタイム。前日-0.4トンと減少気味だが、再加速時は上方バイアス。
14:30アノマリーで売り圧力警戒、新規ロングは慎重に。
16:00以降、ボラ拡大。FOMC前ポジション調整で振れ大、構造的レベルでのリアクション確認後にエントリー。
21:30前後のストップ狩り帯に注意。来週FOMC控えで指標重要度高く、方向性は出やすい。
ダマシ警戒ポイント
4720を一旦上抜けてもヒゲのみで4718以下に戻る場合はブルトラップ。NYオーバーナイト低流動でストップ狩り頻発の時間帯のため、実体終値確認は必須。
4715割れも下ヒゲのみで実体が4716以上で確定する場合はベアトラップ、Wボトム本格形成のサイン。出来高が伴わない下抜けは要警戒。
5/7-5/8の急騰（4503→4765、+5.8%）後の現在は調整局面。フィボ50%（約4634）まで戻れば本格反転の可能性、現状4715はフィボ23.6%程度のため浅い押し＝強気継続が優勢だが、4685実体割れで構造変化。
その他特記事項 · 価格観
日足では4500台から4700台へV字回復し、4720-4765の上値レジスタンス帯に到達後、上ヒゲで跳ね返されている局面。直近1Hでは4762→4685→4730→4715とボラタイルな三角持ち合い気味のレンジ。短期5分足は05:10に4723から4715へ急落し下方ブレイクが入ったが、4715-4717で下げ止まり小さなWボトム形成中。次の数時間は4710-4720のもみ合いから、4720実体上抜けで4728-4735再トライ、逆に4710実体割れで4700-4690への調整というシナリオが拮抗。
結論 · 見立てと判断条件
STANCE
中立
次レビュー · 2026-05-09 09:00 JST
判断保留の根拠 NYオーバーナイト深夜帯（03:00-06:00 JST目安）の低流動性ゾーンに該当。直近5分足で4724→4715と急落しスプレッド拡大リスクあり。さらに来週FOMCを控えポジション整理の振れが出やすく、構造的SLが遠くR:Rが割に合わない。
本分析は相場シナリオと判断の分かれ目になる水準を示すもので、売買の指示（エントリー価格・損切り・利確）は含みません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
リスクイベント · カットオフ
東京寄り付き、方向感出やすい
ブレイク方向確認後にエントリー検討
中国ETF買いタイム
上方バイアスの追い風確認
中国大引けアノマリー
新規ロング慎重、保有ロングは利確検討
ロンドンオープン、ボラ拡大
構造的レベルのリアクション確認
FOMC
発表前の全ポジションフラット化準備