総合分析
マクロ・ニュースを含む相場シナリオのブリーフィング
XAU·USD · · NY
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データ鮮度
最新足1M 23:57 JST
ETF04-Jun-202
⚠ China ETF キャッシュ
OHLC 最新足
- 1M06-05 23:57
- 5M06-05 23:55
- 1H06-05 23:00
- 4H06-05 22:00
- D106-05
ETF 残高 · 値日付
- Global 04-Jun-202
- China 2026-06-02 [キャッシュ]
マクロ要約
6/5 NFPが172k(予想85k、前回179kへ上方修正)と大幅上振れ、失業率関連も底堅く、平均時給は予想通りで賃金インフレは加速せずも雇用の強さがFedの早期利下げ観測を後退させた。これがドル高・米10年債4.49%への利回り上昇を通じて金の急落を招いた。— 地政学パラドックス: WTIが95.96ドル(+5.27%)と原油急騰しており、中東(イラン・ベイルート情勢)の緊張は『原油高→米インフレ期待上昇→Fedタカ派化→USD高→金売り』の連鎖を強める方向に作用しうる。安全資産買いの一時的反発は戻り売り機会となりやすい。— 一方でPBoCの13カ月連続金購入(2305トン)など中銀需要は長期下値を支え、トランプのFRB独立性攻撃という潜在的ドル安材料も残るため、急落後の中期はレンジ化リスクも併存。
解説: 実質金利 · FRB と米金利 · 米ドル · 地政学 | 投機筋の建玉（COT 週次解説）→
ETF フロー · 解説 →
Global 04-Jun-202 China 2026-06-02 [キャッシュ]
中国金ETFは前日+0.1トンとほぼ横ばいだが週次-1.3トンで緩やかな流出、グローバル金ETF(GLD)は前日-1.7トン・週次-7.4トンと明確な流出継続で、ダイバージェンスというより双方が需給軟化方向に傾きつつある点が今回の急落と整合的。中国タイムラグ効果は買いの新規流入が乏しいため今回は下支え材料として機能しにくい。グローバル勢の継続流出はNFP後の金売りを補強しており、リバウンドの持続力には懐疑的に見るべき。
マルチタイムフレーム · 大足→小足
高値圏からの下降基調
4342 / 4515 / 4594
パターン4/17の4887ピークから段階的に切り下げ、本日終値4366は5月安値圏に接近
大局は調整下落局面。4340割れなら4300/4250へ下値余地拡大。
上昇からの反落・弱気転換
4342 / 4463 / 4515
パターン6/4の4515高値から失速、6/5 22時足で4420→4343へ大陰線。短期上昇トレンドラインを下抜け
5/29の4594高値以降の高値切り下げが鮮明化。中期は弱含み。
下降トレンド急加速
4343 / 4408 / 4446
パターン21時・22時・23時と3連続大陰線、4476→4343で約130ドル下落。明確な弱気インパルス
NFPショックによるトレンド転換。直近高値4476が強いレジスタンスに転換。
下降トレンド中のリバウンド
4343 / 4385 / 4400
パターン21:30以降の連続陰線ブレイクダウン後、23:45-23:55で下ヒゲ反発。実体終値で4385を上抜けできるかが戻り売りvs継続反発の分岐
高安切り下げ構造は維持。4385〜4400への戻りは売り場候補。
短期反発・弱気の中の戻り
4343 / 4366 / 4385
パターン23:35-23:57で実体陽線が連続しV字リバウンド中だが出来高薄、4385手前で失速なら戻り売りトリガー
急落後のショートカバー反発。勢いはあるが下降トレンド内の調整の域。
主要サポレジ
シナリオ確率
-
デッドキャットバウンス後の戻り売り継続
50%トリガー4385〜4412で反発が止まり5M実体陰線+ピンバー出現
ターゲット4343再トライ→割れで4320/4300
-
ショートカバー主導のリバウンド延長
30%トリガー5M実体終値で4400を上抜け保持
ターゲット4412→4446付近の戻り高値
-
週末クローズ前の低調レンジ化
20%トリガー4350〜4385で方向感なく往復
ターゲット4365±20での膠着
時間帯別トレード方針
ロンドンフィックス通過後で流動性は低下、NFPショックの急落消化局面。新規は薄商いのダマシに注意し戻りの構造確認を待つ。
NFP上振れで金急落、現在はショートカバー反発中。週末クローズ前のため大ロットは避け、4385〜4412の戻り売りゾーンでの反転確認エントリーを優先。指標後の偽ブレイクとスプレッド拡大に警戒。
ダマシ警戒ポイント
現在の4343→4366リバウンドはショートカバー主導で出来高薄。4385〜4400での上抜けはNFP後の偽ブレイクになりやすく、実体終値での保持失敗→即反落のブルトラップに警戒。
4343割れを一旦試して即座に陽線回収する場合はストップ狩り後の反転(ベアトラップ)の可能性。週末薄商いでヒゲのみ割れは無効と判断。
1H/4Hの高値切り下げと下降インパルスが維持され、現在の反発はNFP急落からのフィボ50%未満の戻りに留まる公算大でデッドキャットバウンスと判断。グローバルETF流出も売り方向と整合し、本格反転と見なすには4446奪回が必要。
その他特記事項 · 価格観
NFP強さでドル高・利回り上昇が金売りを誘発し、21:30の4476から23時台に4343まで急落後、現在は4366付近へショートカバーで反発中。直近5本の5M実体が切り上がりつつあり短期的には4380〜4400へのリバウンド余地があるが、これは下降トレンド内のデッドキャットバウンスの可能性が高く、4400〜4412(直前サポート→レジスタンス転換帯)で戻り売り圧力が想定される。週末クローズに向けては4340サポート割れなら4300方向、戻り売り優勢なら再度4350割れを試す両にらみ。
結論 · 見立てと判断条件
STANCE
中立
次レビュー · 2026-06-06 00:30 JST JST
根拠MTF全方向で下降基調と整合し戻り売りの優位性は高いが、現在は急落直後のショートカバー反発の真っ最中でエントリー位置が悪く、かつ金曜NY深夜・週末ギャップリスク帯で薄商いのダマシ余地が大きいため即時新規は見送り。
ボラ判定根拠NFP上振れ(172k vs 予想85k)を受け21:30以降に金は4476→4343まで約133ドル急落、1H足ATRは過去24本平均比で明らかに150%超のボラ爆発状態。値幅は大きいがダマシ・スリッページも増大しており、ロット縮小と構造的SLが必須。
中立の理由 養分タイムの低ボラ条件には該当しない(むしろ高ボラ)。ただし金曜NYで強い下落の真っ最中かつロンドンフィックス通過後の週末ギャップリスク帯であり、明確な押し戻り反発の足固めがまだ不十分なため、新規はリバウンドの構造確認まで様子見が妥当。
本分析は相場シナリオと判断の分かれ目になる水準を示すもので、売買の指示（エントリー価格・損切り・利確）は含みません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
リスクイベント · カットオフ
NY金曜クローズ・週末ギャップリスク
持ち越しは縮小または手仕舞い、ポジション過大化を避ける
週末の地政学ヘッドライン(中東イラン情勢・原油動向)リスク
月曜寄りのギャップに備え週末はフラット推奨
WTI原油+5.27%急騰によるインフレ期待→Fedタカ派観測の追加金売り経路
原油・利回り動向をモニタし戻り売りバイアスを維持